双星新材发布三季度报告 持续发力新材料布局

10月29日，双星新材（002585）（002585.SZ）发布2023年第三季度财务报告。报告显示，2023年第三季度，双星新材实现营业收入13.52亿元，全年-同比增速由负转正，环比继续提高；实现归属于母公司净利润1700万元。 2023年前三季度，公司累计实现营收39.14亿元，营收规模行业领先。

多重因素扰乱行业表现并对其施加压力。加强财务管控，实现稳健经营。

目前BOPET行业基本面仍面临压力。卓创咨询最新数据显示，截至2023年9月末，BOPET市场总产能为565.21万吨，较2022年底增加60万吨。随着产能的扩张，市场规模不断扩大。前三季度累计产量301.6万吨，同比增长24%。约1万吨，市场竞争加剧。市场需求方面，虽然三季度需求较二季度有所改善，但由于减产等因素导致油价升至年内高位，PTA等原材料成本压力加大，经营情况不佳。 BOPET企业压力加大。其中，光伏背板领域的普通背板基膜受市场竞争和需求变化等因素影响，价格大幅下降。

受市场竞争、需求变化、原材料成本等因素影响，多数膜材料企业三季度业绩出现阶段性下滑。双星新材料是膜材料行业的重要制造商之一。受宏观经济影响，公司盈利能力也有所下降。

对于业绩变动原因，双星新材在公告中指出，主要原因是国际国内环境复杂多变，经济下行压力加大，市场需求减弱，行业产能释放产能下降，市场竞争加剧，产品销售价格、毛利率同比下降。急剧下降造成的。

但值得注意的是，由于预付款增加，双星新材三季度末合同负债较年初增长37.28%至1.14亿元，公司库存也较年初有所松动。 6月底减少至20.84亿元。

同时，双星新材持续加强现金管理。公司第三季度实现经营性净现金流5.26亿元，同比、环比持续改善。三季度末，公司货币资金7.32亿元，手头现金充裕。此外，公司严格控制财务风险。截至三季度末，公司资产负债率仅为26.29%，短期借款保持较低水平，债务结构较为健康。

此外，面对行业困境，作为聚酯薄膜行业的龙头企业，双星新材始终保持定力，积极发挥全行业整合优势，持续优化生产线和产品布局，提升产品品质。产品竞争力。近年来，公司创新推出增强型PET产品，持续降低普通背板基膜比例，并在原材料上取得突破，推出高性价比的PETG产品，加速对PVC的环保替代。对于通用薄膜产品，公司不断升级生产线，调整产品结构，稳步降低相关产品重量。

优化产品结构助力转型升级推进项目建设抢占发展机遇

作为高新技术企业，双星新材料坚持创新引领发展。凭借深厚的工艺技术积累和持续的研发投入，公司始终走在聚酯薄膜行业的前列，不断推出新产品，推动公司转型升级。公司2023年前三季度研发投入达1.62亿元，继续保持较高水平。

在产品创新方面，公司实现了高平滑MLCC离型膜的量产开发、高亮度COP/CPP复合隔膜的量产开发、热收缩原材料的开发、复合铜的量产开发箔，以及功能性多品种安全膜的批量生产和开发。AI减反射膜开发等，积极布局光伏背板产品。目前，公司MLCC自镀高滑离型膜已实现进口替代，供应主流厂家。此外，公司还积极参与相关产品的开发。

值得一提的是，公司在新能源领域的创新产品——复合铜箔产品，于今年6月签署行业首单，加速了产业化进程，目前正在得到多家厂家验证。

公司在不断推出创新产品的同时，在行业低迷时期瞄准行业发展趋势，围绕五大业务板块布局高端优势产品产能，积累发展动力。目前公司已布局一期5亿平方米MLCC离型膜产能建设，二期规划5000万平方米、5亿平方米复合铜箔产能，并积极推进“强化PET项目”和“涂布复合背板项目”。建设10万吨PETG热收缩生产能力。

截至今年三季度末，公司在建项目13.6亿元，较6月底增加4.15亿元。同时，公司固定资产较年初增加5.67亿元，达到51.61亿元。同时，据公司近期官网消息，公司热收缩膜2301已投产，高亮度多层一体化光学膜F1-1车间已投产，PETG薄膜已投产。 2302线已投产。项目建设正在有序推进。

对于双星新材的逆势扩张，有市场分析人士指出，聚酯薄膜行业的产能建设和产量爬坡将需要较长时间。只有提前谋划产能建设，才能更好地抓住发展机遇。通过适当前瞻性地布局中高端产能，公司可以更好地应对市场竞争，建立长期竞争优势。

纵观双星新材20多年的发展历程，公司始终专注于聚酯薄膜产业的发展。依托技术积累，攻克光学基材、复合薄膜、MLCC离型膜基材，推出MLCC离型膜、补强PET、复合铜箔等产品，持续推动产品创新升级，不断拓宽公司业务发展边界，寻找成长空间。展望未来，随着聚酯薄膜行业下游应用领域市场回暖，在鼓励自主创新的行业趋势下，积极发挥“工匠精神”和创新驱动发展动力的双星新材，预计将继续保持行业领先地位。