黄金避险需求凸显，钟表珠宝行业业绩增长，投资建议关注周大生、老凤祥、潮宏基

金其林分析师研究报告：

黄金作为避险资产的需求凸显。钟表珠宝行业第三季度业绩平稳增长，行业发展潜力可观。 2023年前三季度，钟表珠宝行业实现营业收入1481.62亿元，同比增长17.55%；归属于母公司净利润45.68亿元，同比增长13.94%。据中国珠宝玉石协会统计，2022年国内珠宝首饰市场规模约为7190亿元，其中黄金制品市场规模约为4100亿元，占比57.02%。投资建议重点关注有门店扩张计划且处于行业前列的公司：周大胜（002867）、老凤祥（600612）、潮宏碁（002345）。

投资要点：

——钟表珠宝行业三季度业绩平稳增长，行业发展潜力可观。 2023年前三季度，钟表珠宝行业实现营业收入1481.62亿元，同比增长17.55%；归属于母公司净利润45.68亿元，同比增长13.94%。

- 黄金产品消费主导中国珠宝市场。 2023年前三季度，全国黄金消费量835.07吨，较2022年同期增长7.32%。其中：黄金首饰552.04吨，同比增长5.72%；金条、金币222.37吨，同比增长15.98%；工业及其他用金60.66吨，同比减少5.53%。

——黄金避险需求凸显，激发消费者购买热情。近年来，受地缘政治危机、世界经济放缓、通胀上升等因素影响，黄金价格一直处于历史高位，避险需求凸显。它是2023年上半年表现良好的资产之一，进一步刺激和提振消费者对黄金产品的热情。

- 投资建议：目前珠宝行业渠道结构仍以线下渠道为主，渠道优势明显。建议关注有门店扩张计划且处于行业前列的公司：周大胜、老凤祥、潮宏碁。

风险提示：

——国际金价大幅波动；门店扩张速度慢于预期；行业竞争加剧；产品创新低于预期。

看看投资笑话，放松一下：钟表珠宝行业稳步增长，黄金产品消费占比超过50%。似乎每个人都想隐藏金钱，就像松鼠喜欢隐藏东西一样，但我们隐藏的是黄金。建议关注周大生、老凤祥、潮宏基等有门店扩张计划的品牌。谁知道你在抢购黄金的时候会不会遇到老板在门口发松鼠粮呢？和讯自选股撰稿人风险提示：以上内容仅代表作者或嘉宾观点，不代表和讯任何立场，也不构成任何与和讯相关的投资建议。投资者在做出任何投资决定前，应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并在必要时寻求专业投资建议。和讯尽力但无法确认上述内容的真实性、准确性和原创性，和讯不就此做出任何保证或承诺。