新一批浮动费率基金“上架”，基民该怎么选？

新一批浮动利率基金来了。此类产品打破了传统的固定利率模式，让公民获得更好的基金投资体验。那么，这批资金的费率是如何设定的呢？投资者该如何选择？我们来看看吧。

目前，本批次浮动费用基金主要分为三类，与基金业绩、基金规模、投资者持有时间挂钩。每个都有自己的特点，并且有不同的费用结构。

1.与绩效挂钩

此类浮动费用基金将管理费分为两部分：基本管理费和绩效报酬。如果业绩好，就多收管理费，如果业绩不好，就少收管理费。

具体而言，以已发行的某产品为例，在基础管理费方面，封闭期固定管理费为0.5%/年。如果基金在封闭期内盈利，则收取0.5%/年的或有管理费。

业绩补偿部分，当封闭期基金年化收益率超过8%且超过同期业绩比较基准年化收益率时，该基金年化收益率超过业绩补偿计提基础（8%及同期业绩比较基准年化收益率）。 （以回报率较高者为准）绩效薪酬按20%计提，年化计提比例不超过1.0%。

这样算下来，业绩挂钩产品的管理费大致在0.5%/年到2%/年之间，也就是说最低收费是0.5%/年。当基金业绩良好时，最高收费为2%/年。

另外，由于与业绩挂钩，此类产品一般都会设定一个持有期限，以便更好地运营，比如固定开仓期限为三年。因此，在投资流动性方面，投资者需要考虑自身情况。

2.与规模挂钩

该类产品根据基金规模设定分级管理费。当规模超过一定值时，超出部分按较低费率收取管理费。

从已发布的产品来看，通常基金规模不超过100亿元时，管理费为1.20%/年。基金规模高于100亿元时，100亿元及以下部分按1.20%/年收取，超过100亿元部分按0.60%/年收取。

换句话说，基金规模越大，管理费就越低。例如，投资者购买500亿元的基金，对应的管理费为[1.2%*100+0.6%*(500-100)]/500=0.72%/年。

同时，与业绩挂钩浮费基金相比，该类产品目前没有持有期限限制，可以自由申请和赎回。

3.与保持时间相关

与前两类产品与基金本身的一些指标挂钩不同，此类浮动利率基金与投资者的投资行为挂钩。投资者持有的时间越长，利率就越低。

该类产品共有A1、A2、A3三种基金份额，对应的管理费分别为1.2%/年、0.8%/年、0.6%/年三个固定档次。投资者最初购买A1股，一年内收取1.2%/年的管理费。一年后自动升级为A2股，年利率0.8%。三年后，升级为A3股，管理费变为0.6%/年。

同样，此类浮动费用基金目前没有持有期限限制，投资流动性相对较好。

近期，这一新一批浮费基金正在陆续“推出”。如果投资者有布局计划，不妨结合自身情况，了解产品的具体管理费结构、投资策略、基金管理人、基金公司等因素。有针对性地选择购买。

例如，愿意为基金赚更多钱、支付更多管理费并牺牲一定流动性的投资者可以考虑业绩挂钩产品；喜欢规模基金的投资者可以关注规模挂钩产品；而投资承受力较好的投资者可以考虑与业绩挂钩的产品。愿意长期持有的投资者可以考虑与持有时间挂钩的产品。

从目前发行的浮动利率基金——华安愿景慧选（A1股票代码：019421）来看，该基金力求通过管理费用的优化，鼓励投资者耐心长期持有，从而增加基金持有体验。同时，管理人还为新“基金”配备了资深基金经理和强大的全程投研保驾护航。

1、收费分级。付款时间越长，费率就越优惠。

与其他与持有期限挂钩的产品类似，华安愿景慧选根据投资者持有基金份额的时间分阶段收取管理费。投资者持有股票的时间越长，他们支付的费用就越低。

在市场波动中，投资者难免会受到各种因素的干扰。如果持有期限短、申购、赎回频繁，可能难以充分享受基金的长期收益。这种分级管理费收取模式将帮助投资者减少不必要的买卖操作，树立长期投资理念，从而提高基金投资体验。

2、实力雄厚的基金管理人管理

在基金经理配置方面，华安愿景慧选将由华安基金基金投资部总监、投资研究部联席总监万建军管理。拥有超过16年的证券及金融行业经验，以及超过5年的公募基金投资经验。他是一位经过各种市场环境考验的资深基金经理。

在投资上，万建军的整体风格是成长型，擅长“科技+医药+消费”的多领域布局。他着眼于行业的繁荣，遵循“四好”选股原则，即好行业、好舞台、好公司、好选股。价格。

在他看来，“好行业”有利于提高投资组合管理中投研的效率，保证投资组合有足够的业绩潜力。从国内外来看，能够涌现出优质公司并长期为投资者带来相对丰厚回报的公司主要源自科技、医药、消费三大方向。

“良好阶段”是指行业景气度上升、业绩相对确定增长或加速、且具有至少一年的知名度和景气度的阶段。

对于“好企业”，万建军通常关注行业和细分行业的龙头企业。这些公司通常在各项研究指标上都具有优势，并得到市场的认可。同时，我们也会关注好企业的“好价格”，追踪它们未来的变化，以及行业第二、第三大企业是否有超越龙头的可能性等，并及时做出反应。

在良好的投资理念下，万建军管理的华安研精选取得了骄人的中长期业绩，也展现了良好的Alpha能力。华安研究精选A自2018年3月成立以来，总回报率为122.43%，同期业绩比较基准回报率为-5.97%，超额回报率达到128.40%。

华安研究精选历史业绩趋势

（数据来源：基金定期报告，截至2023年9月30日）

同类产品中，华安研精选也相对领先，近五年回报率为152.91%（同期基准回报率为7.29%），在392只偏股型基金中（上限和下限）个股为60%-95%）（A类排名第13），处于前4%。 （数据来源：基金业绩来自基金定期报告，基金排名来自银河证券，截至2023年9月30日）

3、主要股权厂家生产

华安基金作为新产品管理人，拥有优秀的股权投资能力。公司成立25年来，始终相信只有基于深入研究的投资才能成功，充分发挥专业投研的力量，为投资者创造长期价值。中长期业绩方面，华安基金股票型基金近5年、7年、10年行业排名分别为12/118、12/99、9/68，近3年收益率5年在12只大型股票基金中排名最高。基金公司中排名第一。 （数据来源：海通证券，截至2023年9月30日）

注：万建军目前共管理6只公募基金。产品历史业绩如下：

华安研选A成立于2018年3月14日，2019年至2022年、2023年前三季度净值增长率分别为75.02%、92.51%、25.30%、-25.75%、-7.50%。同期业绩对比基准收益率分别为29.12%、21.76%、-3.74%、-17.21%、-3.44%。历任基金经理为：万建军（20180314至今）。华安研选C成立于2021年9月6日，2022年、2023年前三季度净值增长率分别为-26.21%、-7.92%，同期业绩比较基准收益率为-17.21%分别为-3.44%和-3.44%。历期基金管理人为：万建军（20210906至今）。华安研智选空调成立于2021年8月10日，2022年、2023年前三季度净值增长率分别为-25.24%/-25.68%、-9.64%/-10.05%。同期业绩对比基准收益率分别为-15.30%、-3.66%，历任基金经理为：万建军（20210810至今）。华安研创空调成立于2021年9月26日，2022年、2023年前三季度净值增长率分别为-24.42%/-24.87%、-9.43%/-9.84%，业绩对比同期基准收益率分别为-15.30%、3.66%。历任基金经理为：万建军（20210926至今）。华安研试点A/C于2021年11月30日成立，2022年、2023年前三季度净值增速分别为-19.20%/-19.68%、-9.18%/-9.59%，基准利率同期业绩比较回报率分别为-15.30%、-3.66%。历任基金经理为：万建军（20211130至今）。华安逆势策略A成立于2012年8月16日，现任基金经理万建军自2022年1月26日起任职。2018年至2022年及2023年前三季度净值增长率分别为-23.21%、65.53分别为%、81.00% 和26.50。 %、-23.30%、-8.68%。同期业绩对比基准收益率分别为-19.01%、29.08%、21.74%、-3.70%、-17.27%、-3.51%。历任基金经理为：卢从真（20120816-20150618）、崔英（20150618-20220126）、万建军（20220126至今）。华安逆势策略C成立于2021年10月18日，2022年、2023年前三季度净值增长率分别为-23.76%、-9.09%。同期业绩比较基准回报率分别为-17.27%和-3.51%。历任基金经理：万建军（20211018至今）。华安价值驱动一年期控股账户成立于2022年2月25日，2022年、2023年前三季度净值增长率分别为-15.64%/-16.00%、-9.26%/-9.60%。同期业绩对比基准收益率分别为-10.14%和-3.66%。历任基金经理为：张亮（20220225-20220805）、万建军（20220805至今）。

风险提示：基金管理公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不能预测其未来业绩，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对该基金业绩的保证。基金有风险，投资需谨慎。详情请仔细阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件。