估值900亿美元的SHEIN再传赴美上市 红杉中国、阿联酋穆巴达拉投了

《科创板日报》11月12日报道（记者陈梅）近日，有消息称，超级独角兽SHEIN将再次赴美上市，估值或将达到900亿美元。

对此，《科创版日报》记者致电SHEIN总部，其工作人员表示，“没有具体业务部门负责解答，我们也不清楚此次IPO的具体情况。”

同时，记者询问了相关创投人士，该人士告诉记者，SHEIN已经在办理上市事宜，但至于具体时间，目前不方便透露。

尽管SHEIN没有直接回答这个问题，并且此前多次否认，但SHEIN一直在推动其主营业务并调整其商业模式，以最大化其估值。

推动主业估值升至900亿美元

融资数据显示，SHEIN自2008年成立以来共获得9轮融资，红杉中国、顺为资本、老虎环球基金、穆巴达拉等都是其重要股东。

今年5月，SHEIN完成了最后一笔融资。红杉中国、泛大西洋投资、穆巴达拉参与，金额20亿美元。穆巴达拉是阿联酋的战略投资基金。该基金由政府设立并拥有。其战略是通过长期投资为阿联酋带来丰厚的财务回报和切实的社会效益。

上述风险投资家对科创板日报记者表示，“SHEIN的估值从来都没有低过，之前确实跌了一点，但现在又回升了，这说明SHEIN的业务做得非常好。”跨境电商今年表现得很好，确实是为数不多的赚钱行业之一。”

海关数据显示，今年1-9月，跨境电商进出口额达1.7万亿元，同比增长14.4%，占同期货物贸易进出口的5.5%。同一时期。今年前8个月，我国数字化交付服务贸易额达1.81万亿元，同比增长10.4%。

随着进出口量的增加，SHEIN作为一家垂直跨境电商公司，据说今年上半年实现了历史最高的半年净利润，但具体金额尚未公布。被披露。

可供查询的数据显示，SHEIN 2022年净利润为7亿美元，较2021年净利润11亿美元下降36%。

从估值角度来看，由于2022年净利润不佳，5月份融资期间估值也缩水三分之一，至660亿美元。但现在据悉SHEIN在美国上市的估值为900亿美元，比之前的660亿美元估值增长了36%。上述风投人士表示，业绩回升是支撑SHEIN估值回升的主要原因。

另一位科技消费投资者向科创板日报记者透露，SHEIN今年上半年销售情况不错，商品交易总额（GMV）超过160亿美元。这使得SHEIN有望超额完成全年300亿美元的销售目标。 “就全球每位客户的平均单价而言，中东地区最高为130美元，美国为75美元。因此，不少中国跨境电商企业家持续投资中东。穆巴达拉的投资使SHEIN 能够在中东开展业务。事实上，SHEIN的产品已经销往中东地区。”

低价策略“翻车”Zara、HM

作为超级独角兽，这并不是SHEIN第一次被传出赴美上市。 2020年，有消息称SHEIN最快将于2020年第四季度在美国上市，融资至少7亿美元。但据了解，其计划被搁置，部分原因是一些外部因素。

今年2月，还传出SHEIN准备赴美上市的消息。而在估值方面，SHEIN一度与拼多多持平。据说SHEIN此前的估值高达1000亿美元。

今年以来，美国互联网电商股表现好坏参半。拼多多一路高歌猛进，市值突破1400亿美元；京东继续下滑，只剩下410亿美元。然而，拼多多市值的上升代表着一种不同的商业模式。

与之相对应，SHEIN也效仿拼多多，以低价策略“压倒”Zara、HM。据悉，SHEIN的畅销款式售价为5美元至25美元，而Zara和HM的畅销款式售价分别为9.99美元至50美元和35.9美元至400美元。

但已经“碾压”了Zara、HM的SHEIN面临着来自Temu的竞争。有趣的是，后者是拼多多孵化的，同样采取低价策略。目前，两大垂直电商平台正在互相厮杀。

去年12月，SHEIN就Temu在比赛中的违规行为向美国伊利诺伊州北区地方法院提起诉讼。

今年7月，Temu还向波士顿联邦法院提起诉讼，指控SHEIN在与服装制造商的交易中违反美国反垄断法。据称，截至2022年，SHEIN将占据美国超快时尚市场75%以上的份额。而且他们还利用自己的市场力量，迫使服装生产商与其签订独家协议，阻止与特木的合作……

向亚马逊学习并利用SHEIN 打造您自己的物流

除了低价模式，SHEIN还开始向市值1.45万亿美元的“亚马逊”学习。

SHEIN 在今年致投资者的一封信中表示，将推出一种新的平台模式——SHEIN Marketplace，与亚马逊类似。此前，SHEIN主要以自有品牌为主。

众所周知，亚马逊是世界上最成功的公司之一，其平台本身就是一个巨大的流量池。上述消费科技投资人对科创板日报记者表示，“SHEIN此举或可避免关店危机。”

此前，SHEIN、小米、量子利兹（字节跳动子公司）等共同投资跨境通旗下Patosun。然而，投资后，该公司遭遇亚马逊账户关闭浪潮，商店永久关闭。结果，SHEIN超过8000万元的投资几乎就打水漂了。”

上述投资者表示，亚马逊平台的封号浪潮或许让SHEIN看到了自己平台的话语权，进而想要转型为平台电商。 “一方面，SHEIN在国外有一定知名度，能够吸引商家入驻；另一方面，无论是拼多多还是亚马逊，平台模式都使其市值在美股市场得到认可。此外， SHEIN一直以低价模式吸引客户，一旦成功上市，市值可能会非常可观。”

除了上述之外，到目前为止，SHEIN还在物流方面“复制”亚马逊，计划在美国建立三个大型配送中心，进一步将客户的交货时间缩短到三四天。

投资者认为，SHEIN虽然尚未上市，但其独角兽地位已经越来越“稳固”。 2023年全球独角兽企业500强榜单显示，SHEIN以4620亿元估值排名第四。