000983西山煤电(000983西山煤电分红)

　　<!--IMAGE_MARKER_0--> 2016年第一周,在股市一片惨绿之际,被市场冷落多年的煤炭钢铁有色板块却“咸鱼翻身”,成了拉动指数上行的重要推动力。然而,好景不长,11日的全线回调再次引发热议,煤飞色舞行情是暂时熄火还是已经终止?<br/> 一、新年首周再现“煤飞色舞”行情<br/> 刚刚过去的一周,股市惨遭重创,投资者信心受挫,市场热点匮乏,煤炭钢铁有色板块成了唯一的亮点,几乎每个交易日都领涨各大板块,尤其是6日、8日两天,能源板块集体异动,板块逼近涨停,成了引领指数反弹的主要推动力。<br/> <a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/059/300059.html" class="link_color">东方财富</a>choice数据显示,上周钢铁板块上涨1.29%(流通市值加权平均),成为东财25个行业中唯一实现正收益的,能源板块紧随其后,一周跌幅3.23%。与周跌幅超15%的电子设备、信息技术、文化传媒板块相比,表现堪称优异。<br/> 上周跑赢大盘的行业只有四个,其中两个席位被钢铁、能源占据,二者相对大盘涨幅(流通市值加权平均)分别为11.26%、6.73%。<br/> 此外,从涨停个股数量上看,1月6日、8日两个反弹日,钢铁、能源、有色板块分别各有30、51、16只涨停股,领衔各大板块,堪称牛股集中营。<br/> 从上周五的交易龙虎榜来看,<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/983/000983.html" class="link_color">西山煤电</a>、湖南、<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/423/002423.html" class="link_color">中原特钢</a>、<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/937/000937.html" class="link_color">冀中能源</a>、<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/397/600397.html" class="link_color">安源煤业</a>等成了机构主要买入的标的品种,而煤炭钢铁有色这些板块已经被等机构们冷落多年。<br/> 二、煤黑子崛起背后的三大逻辑<br/> 1、 总理政策面暖风不断<br/> 政策面的暖风是“煤飞色舞”的主要催化剂。总理2016年考察第一站选择了山西,并提出以“壮士断腕”的决心化解过剩产能,释放强烈信号。<br/> 而此前,官媒、高层便已频频放风,1月4日,权威人士于1月4日现身《人民日报》头版头条,以“七问七答”的形式全面解析了“供给侧结构性改革”,可谓释放出至今为止最强的供给侧改革信号。<br/> 2015年底召开的中央经济工作会议,对“十三五”开局之年的经济工作进行了全面部署,也强调要着力推进供给侧结构性改革,推动经济持续健康发展。<br/> 2、 价格已足够便宜<br/> 能源股本轮上涨的一个简单逻辑是——价格已足够便宜。由于此前基本面的恶化,使得资金对于资源类板块的配置明显不足,使得其成为了A股市场中少有的价值洼地,甚至钢铁行业中有不少个股的股价已低于净资产,这也在一定程度上增加了其对部分资金配置的吸引力。<br/> <a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/837/600837.html" class="link_color">海通证券</a>煤炭行业分析师吴杰认为,煤炭股下跌三年,安全边际较高,从估值角度来讲,目前绝对是中国煤炭股的最低价格。在它看来目前10%的涨幅只是开始,供给侧改革与国企改革兑现后,煤炭板块上涨50%问题不大。<br/> 3、 机构低配,利于游资偷袭<br/> 海通证券认为,以公募为代表的机构持仓占比较低为游资发动偷袭创造了条件。从煤炭、钢铁的机构配置比例看,煤炭持仓占比自13年3季度以来持续下行,15年3季度仅为0.22%;钢铁持仓占比更是从12年2季度开始持续维持低位,15年3季度为0.36%,二者均显着低于其在沪深300指数中的标配比例(煤炭为0.47%,钢铁为0.49%)。机构持仓占比越低意味着发动进攻的阻力越小,资金涌入带来的股价弹性也相对更高,因此对于游资而言性价比更高。<br/> 三、暂时熄火or行情终止?<br/> 11日,大盘再度重挫,大跌逾5%,煤炭钢铁有色板块全线回调。是否意味着本轮行情就此终止?<br/> 其实,早在煤炭有色上周启动之时,就有分析师认定行情持续不会太久。如海通证券荀玉根认为,本轮煤炭有色行情主要是游资偷袭造成的,短期大涨后,空间已相对有限。当下的资源股行情同去年底的券商行情相似,都存在涨幅落后+机构低配的逻辑,但不同的是,当时券商股有股灾修复、IPO重启等基本面支撑,但钢铁、有色等则更多基于对供给侧改革的政策预期,还没有到政策的实质推进阶段,因此反弹幅度大概率很难超过15年11月的券商股行情。<br/> 持有相似观点的,还有<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/377/601377.html" class="link_color">兴业证券</a>首席策略师张忆东。他表示,就“去产能”对于股票投资而言,现阶段“要去,但还没去”的阶段是最好的投资窗口期,至少可以假装炒炒,一旦明年二季度进入实质性的去产能阶段,无论是微观感受还是对于市场整体的风险偏好而言都是相对负面的。<br/> 但也有证据指向乐观的论调,如从数据看,已有多家机构开始扫货资源股。1月8日龙虎榜显示,中原特钢 、<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/709/000709.html" class="link_color">河北钢铁</a> 、<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/808/600808.html" class="link_color">马钢股份</a> 、西山煤电 、安源煤业等公司买入金额前五名中,15只机构席位赫然在列。<br/> 另外,也有分析认为,供给侧改革有望成为2016年最主要的投资主题。<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/783/000783.html" class="link_color">长江证券</a>认为,时处供给侧改革政策消息释放窗口期,虽然钢铁行业去产能受制于就业等因素始终路途漫长,但在眼前检验政策落实的真空期,层出不穷的消息仍有助于形成产能快速出清预期,从而助力板块估值提升。<br/> 海通证券也表示,煤炭相对收益的趋势仍将持续,煤炭的行情刚刚开始,远没有走完。需求可能改善、供给侧改革、国企改革等三大利好兑现任何一个,煤炭股都有望取得大幅高于目前的收益率。本周煤炭股大涨主要是受供给侧改革和李克强总理访问山西焦煤集团官地煤矿的影响。这两件事表明了国家供给侧改革的决心,给出了具体解决之道和资金,煤炭在所有周期品种中有可能最先改革。<br/> 投资策略上,民生证券首席策略分析师李少君给出了两条思路:其一为周期蓝筹,受去产能及新开工等因素的影响,相关产业将体现基本面的改善及预期优化带来的机会;其二为转型中的新兴产业,受扶植政策落地的影响,表现出成长性机会。<br/> <a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/776/000776.html" class="link_color">广发证券</a>预计,2016年炼钢产能减少5000万吨以上,维持钢铁“买入”评级,尤其是板材类公司值得重点关注,重点推荐高弹性小市值受益股:<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/932/000932.html" class="link_color">华菱钢铁</a> 、<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/569/600569.html" class="link_color">安阳钢铁</a> 、<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/782/600782.html" class="link_color">新钢股份</a>等。<br/> 李莎表示,继续看好钢铁板块配置价值,同时持续看好改革与转型、特钢和钢管三条主线。国企改革和转型是钢企未来两大发展方向,供给侧改革下,改革和转型或将提速,广发证券建议关注具备改革和转型预期的优质标的:<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/581/600581.html" class="link_color">八一钢铁</a> 、<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/019/600019.html" class="link_color">宝钢</a>股份 、<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/005/600005.html" class="link_color">武钢股份</a>等。还建议关注符合产业政策导向、细分领域龙头公司:<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/318/002318.html" class="link_color">久立特材</a> 、<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/708/000708.html" class="link_color">大冶特钢</a> 、<a href="http://s.m.sohu.com/t/cn/507/600507.html" class="link_color">方大特钢</a>等。