工业硅价格上涨受限 短期仍以低位震荡运行

作者：西方期货

市场新闻：

1、海关总署数据显示，10月多晶硅进口量3323.7吨，环比下降28.26%，同比下降65.22%。

2、据国家能源局统计，今年10月，我国太阳能（000591）电池（光伏电池）产量达到52.24GW，同比增长62.8%。 1-10月，我国太阳能电池产量累计达到436.4GW，累计增长63.7%。

3、11月22日，硅业分会公布本周太阳能级多晶硅最新价格。本周N型硅料成交区间68000-72000元/吨，成交均价68800元/吨，环比下跌3.23%。单晶致密料成交区间60000-64000元/吨，成交均价62200元/吨，环比下跌2.81%。单晶菜花料成交区间57000-61000元/吨，成交均价59400元/吨，环比下跌2.62%。

市场业绩：

工业硅期货主力合约收于14190元/吨，跌55元/吨，跌幅0.39%。百川英富市场参考价为14920元/吨，与上一统计日持平。无氧553均价基差收盘为-40点，折算后421现货均价贴水为640点。

总体分析：

昨日工业硅主力合约小幅下跌，整体价格维持弱势震荡。

基本面方面，新疆大部分硅厂维持生产，复工进度缓慢。西南地区已停炉检修，开工率有所下降。

需求方面，多晶硅市场价格有所下跌。一些公司已经进行了少量交易。大部分晶硅厂仍能维持正常生产。目前，企业正在进行正常检修和新建生产。

供应持续增加。虽然下游硅片企业开工率有所回升，但不足以消化多晶硅的产量。因此，多晶硅工厂库存慢慢积累。与此同时，终端光伏装机量连续两个月环比下降。硅料供应相对过剩，市场仍显担忧。未来价格下行压力将持续对工业硅产生负反馈。

有机硅市场弱势平稳运行。一些个别工厂计划设备检修或停产。预计开工率将下降。目前供应较为充足。当前主要矛盾仍然是需求端消费不足，成本端压力短期内不会缓解。有机硅市场有机硅市场持续疲软。

综上所述，现货市场成交小幅回升，低价成交有所减少。供应方面，西南地区主产区减产明显，云南地区停炉数量持续增加。四川因电价高企已关炉减产。预计西南地区减产规模将进一步扩大，新疆主产区复产进度相对缓慢。下游硅及铝合金消费淡季难以增加。尽管多晶硅产量持续增加，但近期价格下跌影响了市场情绪。供应端仍因仓单取消而承压，价格涨幅有限。不过，考虑到成本支撑的存在，工业硅近期价格维持低位震荡。

未来我们将重点关注供给减少和需求变化。预计短期内工业硅仍以震荡运行为主。