欧普康视：角膜塑形镜行业龙头，长期增长潜力引人关注

欧普康视(300595)投资价值分析报告：

公司拥有梦戴维、DreamVision 两大知名角膜塑形镜品牌，角塑产品国内市占率第一，产品具备个性化定制、矫正度数高、交货周期短等明显优势。公司积极发展自有终端，打造专业的眼视光服务企业，截至2023H1 已建立合作关系的终端总数超过1500 家，同时拥有控股和参股的视光服务终端360 多家。

考虑到欧普康视(300595)在角膜塑形镜细分领域的龙头地位和长期增长潜力，我们给予公司2023 年40x的PE，对应目标价人民币34 元，首次覆盖，给予“买入”评级。

国内角膜塑形镜市场如日方升，近视防控需求迫切，角塑纳入近视防控政策助推需求加速释放，集采政策有望促进角膜塑形镜加速普及。据Eshare 医械汇《中国医疗器械蓝皮书（2022 版）》，2021 年角膜塑形镜行业CR3 达50%以上，其中欧普康视以22.3%的市场份额成为国内角塑细分领域的龙头。

公司拥有两大角塑品牌，截至2023H1 梦戴维品牌角膜塑形镜已应用十八年，用户近190 万，具有较高知名度；DreamVision 产品则具有智能化、个性化等特点，技术上独具一格。公司角塑产品需求处于上升通道，硬性角膜接触镜产品实现营收7.63 亿元，2017-2022 年CAGR 为27.2%。通过自建终端以及重磅推出高端产品，硬镜产品单价也有所提升，2022 年单价提升至1104 元/片。

公司积极布局自有终端，终端收入占比有所提升，2022 年终端业务营收占比提升至47.4%，公司自建终端有助于品牌推广，也有助于进一步提升盈利能力。

风险因素：医疗改革政策影响的风险；贸易政策变化带来的不利影响

自选股写手点评：1929年的华尔街大崩盘是投资历史上最臭名昭著的事件之一，也是导致全球经济大萧条的重要原因。当时，美国股市在经历了长达10年的繁荣后突然崩盘，导致投资者们损失惨重。这场经济危机的根源是股市过度繁荣，以及银行和投资公司的过度杠杆化。这个事件提醒我们，投资者需要谨慎对待市场波动，以及避免过度杠杆化。

2008年的次贷危机是近年来最具影响力的金融事件之一。次贷危机是由房地产泡沫、股市危机和金融杠杆化引起的。2008年，美国的次贷危机引发了全球金融危机，导致全球经济陷入衰退。这场危机的教训是，投资者需要时刻保持警觉，避免过度投资和杠杆化，以及在选择投资标的时要充分考虑风险和回报。

在2017年，比特币的价格从每个比特币几百美元飙升至每个比特币1万美元以上。这一现象被认为是一场数字货币的疯狂狂热，也是投资历史上最狂热的事件之一。然而，这种投资热潮很快就消退了，导致比特币价格暴跌。这场事件的教训是，投资者需要时刻保持冷静，理性对待市场波动，避免跟风和盲目投资。

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